年内拟购董责险A股公司快速增长 诉讼风险激增费率走高

　　本报记者 苏向杲

　　2月18日，创世纪宣布通告称，公司拟以25万元的保费购置董责险。据记者不完全统计，今年以来住手2月20日，有32家A股公司宣布了董责险购置设计，较去年同期的9家泛起快速增进。

　　自去年康美药业案之后，A股上市公司的董责险投保热情一起攀升。不外，随着董监高诉讼风险等履职风险大幅提升，体现董责险价钱的费率水平一起走高，即董责险越来越贵了。

　　拥有17年责任险从业履历、现为上海市建纬状师事务所高级照料的王民告诉《证券日报》记者，A股董责险简朴平均费率自2017年以来一直处于上升趋势，从2017年三季度的千分之二上升到2021年四序度的千分之七左右，未来董责险费率会继续走高，这与A股上市公司面临的诉讼风险敞口不停上升有着亲热关系。

　　A股公司投保率

　　仍有伟大增进空间

　　董责险最先被A股上市公司关注，源于几回事宜驱动及新证券法的实行。2020年瑞幸咖啡因财政造假后宣称已购置董责险，使董责险进入民众视野；2021年年底，康美药业一审讯断效果出炉后，其5名独董因连带责任需遭受高额赔偿金额，引起多家上市公司独董的担忧，各上市公司最先关注董责险。

　　此外，新证券法下，董监高履职风险大幅增添，加速了上市公司关注董责险。王民告诉记者，新证券法下，董监高的履职风险集中在三方面：一是羁系风险；二是企业内部风险；三是企业相关方风险。总之，新证券法大幅提升了上市公司及董监高诉讼风险，面临众多风险，董责险成为转嫁风险的主要出口之一。

　　从数据看，去年以来，尤其是在新证券法落地后，上市公司董责险购置设计大幅增进，2021年共有248家A股上市公司宣布了董责险购置设计，较2020年的113家泛起翻倍。购置董责险的上市公司结构也发生了转变，王民示意，2021年拟购董责险的上市公司中，民企占多数，比例达72%，这与之前国企与外资企业是购置董责险主力的情形发生了显著的转变，“这主要是由于民企及其董监高在其面临的执法责任风险显著上升后，最先日益重视董责险的主要价值与治理作用”。

　　2022年上市公司延续了投保董责险的热情，据记者不完全统计显示，今年拟购置董责险的上市公司数目泛起快速增进。

　　不外，现在依然有大量的上市公司还未投保董责险，这一险种增进空间伟大。“守旧估量，现在A股上市公司的董责险投保率应靠近20%，对比西欧资源市场跨越80%的投保率，A股董责险市场另有异常大的生长空间。”王民示意。

　　从保额来看，人人保险团体官微文章数据显示，外洋上市企业保额平均在1000万美元至5000万美元，而我国沪深A股企业、港股上市企业、未上市大型企业的保额通常在5000万元至2亿元，保障水平相对较低。同时，2020年西欧85%的上市公司都配备了董责险，而我国投保率相对很低。

　　从保费空间来看，据光大证券非银团队测算，我国董责险若能在2030年到达85%的笼罩率水平，则2021年至2030年董责险保费共计可收入76.2亿元。

2月LPR报价出炉：1年期和5年期均维持不变

21日，全国银行间同业拆借中心受权公布贷款市场报价利率(LPR)公告。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年2月21日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%。

　　从现在董责险的投保阻力来看，业内人士以为有以下几点：一是上市公司及董监高对董责险存在诸多误解，如董监高往往会忽略过错推定责任等；二是董责险外洋赔偿案例较多，但海内少少，上市公司以为赔偿概率较低，对上市公司的辅助不大；三是，上市公司忧郁难以获得股东大会或焦点治理层职员的通过。

　　现实上，今年就有上市公司的董责险投保设计“流产”了。北交所上市公司美之高此前通告称，公司拟为董监高购置董责险，一年保费不跨越40万元，保额不跨越1亿元。不外，今年1月份该公司再次宣布通告称，购置董责险的议案遭到小股东否决。

　　险企可通过董责险

　　约束上市公司风险行为

　　现实上，在董责险的诸多作用中，转嫁风险的功效既是该险的主要功效，也多被上市公司所注重，而约束上市公司风险的作用反而不被上市公司领会，这也是上市公司对董责险的诸多误解之一。

　　详细看，险企可通过设置监视条款，提高治理层违规成本进而约束其风险行为。以平安产险的《董事、监事和高级治理职员责任保险条款》为例，该条款划定被保公司应推行如实见告义务，且风险增添时应实时通知保险人，保险人可凭证费率表划定增添保险费或排除条约。其中，第二十八条至第三十二条划定，被保公司发生并购、重组、歇业、股东更改、证券刊行生意等重大更改后，被保公司有义务在知足划定情形后30日内书面见告保险人。

　　光大证券非银团队以为，一方面，险企可通过要求被保公司推行如实见告义务以削减信息纰谬称征象，并从披露信息中识别被保公司是否具有违规风险；另一方面，险企可设置赏罚机制，被保公司若存在风险增添的可能性，险企有权增添保费或直接排除条约，以提高公司发生违规行为的财政成本，抑制其风险行为。

　　长安责任相关认真人也告诉记者，董责险在对冲上市公司治理风险及董监高职员执业风险方面具有起劲作用。一方面，上市公司可通过投保董责险完善并确立上市公司高管职员职业风险防御机制，提升上市公司治理水平和抗风险能力，珍爱股东利益；另一方面，投保董责险的目的在于抵偿董监高职员因非有意行为造成的损失，包罗民事赔偿金、息争金、执法抗辩用度和观察用度等，董则险在引发董监高任职起劲性上也施展了主要作用。

　　风险敞口加大

　　董责险费率或连续提升

　　价钱是上市公司投保董责险的一个主要决议指标，不外，从趋势看，未来董责险价钱可能会连续走高。

　　体现董责险价钱的指标是费率，即保险人按保险金额向投保人或被保险人收取保险费的比例。王民示意，董责险订价因素较庞大，需综合思量投保公司的行业、市场显示、诉讼风险、公司治理、财政状态、舆情以及董监高小我私人情形等多种因素，因此差异投保公司之间的费率水平可能会与市场平均费率有对照大的差距。

　　只管差异险企对统一家上市公司的报价可能差异，但拉长时间线来看，自2017年以来，董责险的行业费率水平呈连续走高态势。王民以为，随着注册制周全推行，A股上市公司的总体风险敞口会显著上升，随着上市公司面临的诉讼风险的上升，董责险费率的上涨也是一个一定趋势，有意投保董责险的上市公司需要注重这一生长趋势，实时决议。例如，粤传媒去年宣布了董责险购置通告，费率达2.5%，往后的特发服务、ST恒康、华利团体的费率均达2%，只管现在到达该费率水平的案例仍较少，但这解释一些上市公司最先对董责险加倍重视，愿意以较高的费率来转移后期的诉讼责任风险。

　　华泰保险经纪金融风险事业部助理总司理王伟以为，在康美药业事宜讯断前，董责险的投保人更倾向于购置3000万元至8000万元的责任限额，对应的保费成本为30万元至80万元。但在康美药业及相关责任人被判高额赔偿后，投保人对董责险的责任限额需求显著增高，保费也呈进一步上涨态势。（证券日报）

【编辑:蒋妍】