国企“A拆A”潮起 新兴产业争先

　　● 本报记者 刘丽靓

　　在近期的A股市场上，国有企业分拆上市好戏连台。

　　知本咨询数据显示，仅今年上半年就有20家中央或地方国企旗下的上市公司宣布了分拆子公司上市的通告，较上年同期增添33%，其中以战略新兴产业的企业居多。

　　业内人士先容，在当前我国鼎力推进国企改造、提高国企资产证券化率的靠山下，分拆上市越来越成为国企上市公司优化资源设置、提升企业价值的主要路径，未来会有越来越多的高新手艺企业加入分拆上市队伍。在前述公司中，绝大多数公司的分拆上市属于“A拆A”，即A股上市公司分拆其所属企业仍到A股上市。

　　央企动作一再

　　7月2日，中国西电（601179）通告称，公司所属子公司西安高压电器研究院股份有限公司首次公然刊行股票并在科创板上市申请获上海证券生意所受理。资料显示，中国西电已于2010年在上交所主板上市。

　　作为电子信息领域央企，中国电子科技团体旗下上市公司分拆上市动作一再。6月11日，海康威视（002415）通告称，拟分拆所属子公司海康机械人至深圳证券生意所创业板上市。这是海康威视创新营业板块的又一个分拆上市项目。此前，海康威视已将旗下专注智能家居领域的子公司萤石网络分拆，申请到上交所科创板上市。6月6日晚，上交所官网更新的信息显示，萤石网络科创板IPO乐成过会。

　　住手2021年年底，海康威视的创新营业板块包罗萤石网络、海康机械人、海康汽车电子、海康微影、海康存储、海康消防、海康睿影、海康慧影等8个子营业。“不清扫海康威视把更多创新营业分拆上市的可能性。”东吴证券剖析师刘博示意。

　　同样尝到了“甜头”的中集团体在分拆出中集车辆、中集安瑞科、中集天杀青功上市后，近期拟设计分拆子公司中集世联达上市。

　　“在分拆后，这些营业板块有了自己的融资平台，生长会更快，团体公司也会因此受益。”中集团体相关认真人示意。

　　在修建领域，中国交建通太过拆重组上市对旗下营业板块举行整合的模式受到市场关注。4月，中国交建通告称，拟分拆所属子公司公规院、一公院、二公院，通过与祁连山举行重组的方式实现重组上市。此外，中国电信年头透露，正起劲探索天翼云分拆上市的可能性。

　　知本咨询提供的数据显示，今年以来共有8家央企控股上市公司宣布了关于分拆子公司上市的通告，较去年同期增添100%。从所属行业看，被分拆上市的工具多为处于战略新兴产业领域的高新手艺企业。

　　广发证券战略投行部执行董事余路遥示意，分拆上市有利于进一步深化国企改造，促进相关企业进一步完善公司治理，实现国有资产保值增值，优化企业融资渠道，增添新的资源运作平台，更好支持主业生长。对于资源市场而言，可为投资人提供更多的投资选择，稀奇是对介入国企混改的投资者，提供更多退出通道。

　　“央企分拆上市逐步升温，这是个好势头。”中国企业研究院首席研究员李锦示意，在国家创新驱动生长战略的指导下，大批央企上市公司起劲生长“专精特新”营业，将此类高发展营业分拆出来单独上市，有利于公司生长壮大，增强行业竞争力。

　　地方国企争相“尝鲜”

李克强在福建考察时强调 落实政策稳市场主体 推进改革开放激活力 切实稳就业保民生

　　新华社福州7月10日电 7月7日至8日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强在福建省委书记尹力、省长赵龙陪同下，在福州、泉州考察。他强调，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，落实党中央、国务院部署，全面贯彻新发展理念，高效统筹疫

　　各地对国企分拆上市也显示出较喜悦趣。近期，上海、浙江、广东、江苏、福建等地起劲推进国企分拆上市。

　　6月29日晚，上汽团体宣布通告称，旗下子公司捷氢科技已正式提交科创板上市申请质料，现在已收到上交所受理通知。

　　在去年举行的上汽投资者相同会上，上汽团体总裁王晓秋示意，将加速推进下属科创型公司分拆上市，设计三年内完成对捷氢科技、中海庭、联创电子等企业分拆。

　　同样是6月29日，上港团体宣布，拟将旗下集装箱运输板块子公司锦江航运分拆至上交所主板上市。上港团体示意，通过本次分拆上市，可使上港团体和锦江航运的主业结构加倍清晰，有利于提升锦江航运的品牌着名度及社会影响力，强化锦江航运在专业服务领域的竞争职位和竞争优势。

　　2021年9月，物产中大子公司物产环能首发申请获通过，成为浙江省国资国企首单分拆上市过会项目，也是A股市场首单“主板拆主板”分拆上市项目。现在，物产环能已顺遂上市。

　　“在宁波远洋IPO以后，公司将形成‘大A套小A’的上市公司生长新名目，进一步提升航运服务整体实力。”宁波港相关认真人示意，在近两年海运业大生长的靠山下，公司起劲捉住分拆上市政策提供的有利契机，基于突出主业、实现合理估值、拓宽融资渠道等战略考量，研究并制订宁波远洋分拆上市方案。2021年9月，宁波港分拆宁波远洋至上交所主板上市申请获证监会受理。

　　近年来，乘着国企改造东风，各地国企分拆上市风生水起。

　　知本咨询国企改造数据中央副主任王娜示意，在当前我国鼎力推进国企改造、提高国企资产证券化率的大靠山下，分拆上市不失为一种可行的路径。一方面，地方国企旗下拥有诸多优质的相符分拆上市尺度的战略新兴企业；另一方面，通太过拆上市有助于优化公司治理结构与国企资产结构，另有助于提高国企整体价值、实现国有资产保值增值。

　　新兴产业因素拆上市主力

　　“2022年下半年分拆上市的势头还将延续，会有越来越多的战略新兴领域的高新手艺企业加入分拆上市的‘雄师’。”王娜说。

　　国企分拆上市也获得有关部门鼎力支持。2022年5月，国资委党委委员、副主任翁杰明在“深化国有控股上市公司改造争做国企改造三年行动楷模专题推进会”上示意，要稳妥探索相符条件的多板块上市公司分拆上市。注重支持“双百行动”“科改树模”等各种改造专项工程企业和“专精特新”企业上市。

　　同月，国资委宣布的《提高央企控股上市公司质量事情方案》提出，对上市公司拟分拆子企业上市的要充实论证，连系战略定位、拟分拆营业自力性和发展性、分拆后的治理放置和治理成本等因素统筹思量，支持有利于理顺营业架构、突出主业优势、优化产业结构、促进价值实现的子企业分拆上市。

　　知本咨询数据显示，从2022年以来宣布的20家央企以及地方国企分拆上市案例看，被分拆的企业多数处于半导体制造、新能源新质料、智能制造、电气装备制造等领域，而70%的被分拆企业选择在科创板和创业板上市。

　　“分拆上市有利于国有科技上市公司和子公司聚焦焦点主业。”国泰君安证券投行部相关认真人示意，分拆上市有利于这些企业的久远生长，子公司可由自己的董事会和治理层权衡治理、财政和资源问题，自主做出决议。母公司可将注重力和资源更多集中在焦点营业上。

　　这位人士示意，只管分拆上市并不局限于科创板，但科创板是分拆上市的主要板块。国企应捉住时机，实验将国资旗下控股上市公司平台举行分拆上市，降低融资成本，做大市值，在资源运作领域展现领军效应。

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