多方积极因素促进经济持续恢复

　　12月6日，中央政治局聚会指出，明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实行努力的财政政策和稳健的钱币政策，增强种种政策协调配合，优化疫情防控措施，形成共促高质量生长的协力。

　　我国经济最难题时期已经已往，从内外部各方面情形来看，努力因素正在积累，乐观情绪正逐渐获得修复。稳经济政策的效果正在逐步展现，促投资、增消费、畅循环等相关措施齐头并进，经济整体将逐渐恢复。

　　从外部环境来看，输入性压力有望逐渐缓解。一方面，美国通胀已经见顶，10月份CPI和焦点CPI回落到7.7%、6.3%，预计美联储快速大幅加息措施或将放缓，缩短政策的溢出效应将削弱。为了缓解高通胀，美国海内对纠正对华关税政策的呼声逐渐上升，将有助于我外洋需改善和响应的制造业订单增添。另一方面，近段时间国际地缘政治风险有所减退，大宗商品、低级工业质料以及农产物价钱已经逐渐高位回落，将缓解我国输入性价钱上涨压力，降低制造业生产成本。

　　从我国经济基本面来看，受需求疲弱的影响，近几个月公布的经济数据显示，采购司理指数逐渐回落，11月份三项PMI指数都降至年内次低，仅高于4月份，泛起二次探底的特征。由于当前状态好于4月份，宏观经济景心胸理应不会进一步走低，可能已经靠近此轮下行的底部区域，后续回升的可能性较大。这就意味着，在不泛起新的“黑天鹅”事宜的条件下，随着经济逐渐恢复，经济指标也许率将见底回升。

　　从物价形势来看，我国具备较大的政策空间。即便全球通胀高企，我国物价水平却最先走低，10月份CPI回落到2.1%，10月份PPI已经降到负值。较低的物价水平，为我国提供了较大的政策调控空间，这是我国不会随着美联储加息的底气所在。与全球大部门国家相反，我国宏观政策显著偏松调治，预计未来一段时间仍将延续偏松偏向，为经济恢复以及市场回暖提供支持。

　　从政策调控的角度来看，努力因素主要显示在三个方面，将促进经济延续改善。

加强金融数据要素标准化，促进数字化绿色化协同转型

　　许余洁(山东产业技术研究院数字经济研究所首席经济学家)　　肖馨(联科熙和碳中和产业战略研究院秘书长)　　庞阳(中国首席经济学家论坛碳中和研究所所长)　　数字经济时代的金融形态是数字金融，数字金融要锚定中国式现代化的本质要求，完善金融支持

　　一是我国延续优化疫情防控措施，确保经济恢复的大偏向不会改变。随着防控政策的优化，服务业和消费领域整体向好的趋势不会改变。这几年旅游、航空、旅店、餐饮、影视娱乐等行业受疫情的打击最大，顺着经济恢复的逻辑，这些行业将显著获得改善，泛起典型的逆境反转特征。

　　二是房地产政策接续发力，将促进需求恢复和经济增进动能修复。“金融16条”涉及房地产上下游多方面融资，现在正在抓紧落实。银行信贷支持、债券融资帮扶、股权融资重启“三箭齐发”，对房地产业带来显著利好。劈头判断，房地产下行周期基本走到尾声，随着各项政策周全释放，房地产小周期见底回稳值得期待。虽然房地产业难以恢复到已往黄金年月，不应该让房地产继续成为经济增进的主要支柱，然则房地产依然是经济社会必不能少最主要的内容。要确保房地产不能成为经济增进、就业、民生的拖累，要通过房地产政策环境的改善，去撬动上下游产业链的恢复。

　　三是面临需求偏弱的现状，扩内需政策有望延续加码。中央政治局聚会指出，要着力扩大海内需求，充实施展消费的基础作用和投资的要害作用。

　　随着线下消费的逐渐恢复以及低基数缘故原由，明年消费增速有望加速，将为内需恢复起到较为稳健的基础作用。扩内需促消费政策可以从多个维度睁开。在激励消费方面，有望继续为消费电子、家用电器、新能源乘用车等提供购置津贴，加大对装修、家具、耐用装备的消费津贴，各地可以继续发放更大规模的消费券。在生长消费新业态新模式方面，激励生长绿色消费、智能消费，促进消费渠道线上线下（300959）融合，增强消费中央都会建设、县域商业系统建设。

　　最有用的扩需求措施是促进有用投资增进，能够起到立竿见影的效果。不会回到已往粗放式投资扩张的状态，而是要顺应高质量生长，重点在于加大新基建和能手艺制造业投资，推动供应产能提质增效。一方面，推动制造业高质量生长，加速实行战略性、前瞻性重大科技项目，能手艺制造业和装备制造业将保持高速增进。另一方面，新基建投资力度逐渐加大，重点支持信息基础设施、重大科技基础设施、绿色能源基础设施、综合立体交通网络、重洪水利工程等建设投资，为数字经济生长、新手艺探索、民生改善等方面形成有力支持。

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