2022年10月流动性展望：资金面或仍有起伏

　　9月29日新闻 信达证券研究开发中央宣布研报以为：

　　只管8月降息落地，但超储率仍然处于低位。8月下旬资金面在税期、缴款等外生因素袭击下颠簸增大，9月跨季与税期影响叠加，隔夜利率在跨季前进一步抬升。由于机构集中聚积跨季的征象也导致了非银机构跨季成本的上升。然则随着近期机构跨季的提速，叠加央行对流动性的连续释放，月末资金利率进一步大幅走高的概率已经不大。

　　展望10月，随着5000亿专项债结存限额集中刊行，10月地方债净融资或约4800亿元，且10月通常为财政支出小月，对流动性环境带来一定的负面影响。但国庆假期后现金的回流效应、缴准基数季节性回落，以及季初月份央行通过再贷款等结构性工具集中投放都将对资金面形成一定支持。

新修订的《商务领域标准化管理办法》将于10月20日正式实施

　　(记者陈芳)商务部近日修订发布了《商务领域标准化管理办法》(以下简称《管理办法》)，将于10月20日正式实施。商务部新闻发言人束珏婷9月29日在例行新闻发布会上表示，新修订的《管理办法》明确了商务领域标准化工作范围和工作职责，优化了标准

　　凭证央行此前短中耐久的流动性框架，短期资金面的颠簸主要仍然是通过逆回购与MLF举行对冲，而降准则是凭证钱币政策调控需要和存款增进带来法定准备金需求增添的速率，适时适度调整。研报预计央行在四序度仍有较大的可能再度降准25BP，且在11月美联储加息速率最先放缓后落地的概率更高。

　　央行四序度降息的概率偏低，只管出于弥补耐久流动性缺口的考量，降准是也许率事宜，但外部扰动也可能对降准在10月落地带来阻力。

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