今日视点：董秘泄内幕信息获刑为“关键少数”敲响警钟

　　安 宁

　　资源市场羁系执法效能延续提升。克日，在最高人民审查院公布的一批企业合规典型案例中，一起证券犯罪案件引起了业界关注：某公司董秘把公司将与某上市公司并购重组的设计泄露给密友，密友买入该上市公司股票后卖出并亏损，两人因泄露内幕信息和举行内幕生意被行政处罚，并同时受到刑事处罚，获刑2年。

　　笔者以为，这个案例再次给内幕信息知情人敲响了警钟，内幕生意的处罚不会因生意盈亏而改变处罚力度，对于这种扰乱市场秩序的行为，必须重办才气起到震慑作用，不管是泄露内幕信息的人照样举行内幕生意的人，都将为自己的行为支出凄切价值。

　　一直以来，内幕生意都是证券市场上的一颗毒瘤，内幕信息知情者行使信息纰谬称带来的优势，通过提前获取内幕信息在市场中赚取欠妥收益，既损害了市场中其他投资者的正当利益，也损坏了市场公正生意的秩序，成为影响证券市场康健生长的“沉疴顽疾”。

　　因此，袭击提防内幕生意一直是证监会稽察执法的重点。近年来，羁系部门延续从制度上完善优化对内幕生意的综合防控，同时，从执法律例方面不停加大对内幕生意的袭击力度，内幕生意的袭击和防控取得了显著成效。凭证证监会数据显示，2021年处置内幕生意201起，案件数目延续三年下降。

　　虽然内幕生意案件数目下降，但值得关注的是，要害环节问题仍较为突出。从2021年内幕生意的数据来看，涉及并购重组、新股刊行、控制权调换等重大资源运作信息的内幕生意案件占64%；从案发主体来看，法定信息知情人内幕生意、泄露内幕信息约占六成，案发比例仍然较高。

　　笔者以为，往后在防控内幕生意方面可以从两方面重点发力。

避免重复申报和资助科技部等加强立项管理

　　记者11日从科技部获悉,科技部、财政部、自然科学基金委联合发布《关于进一步加强统筹国家科技计划项目立项管理工作的通知》,明确自2023年1月1日起,国家重点研发计划项目、科技创新2030-重大项目、国家自然科学基金重大项目等,在立项过程

　　一方面，盯紧“要害少数”，延续提升“要害少数”的合规意识。“要害少数”身处公司要害岗位、要害环节，是内幕信息的第一知情人，因此，防止内幕生意行为，首先要紧盯大股东、现实控制人、董监高等“要害少数”，从源头上做好内幕信息防控事情。

　　2021年2月份，证监会公布《关于上市公司内幕信息知情人挂号治理制度的划定》，进一步规范上市公司内幕信息知情人挂号和报送行为，增强上市公司及相关方防控内幕生意的意识，为提防和袭击内幕生意行为提供制度保障。

　　另一方面，延续加大对内幕生意的袭击和处罚力度，提升执法震慑力。治乱必用重典。袭击内幕生意必须从执法层面加大处罚力度，对违法违规者起到震慑作用。

　　现在，新《证券法》已经将内幕生意的处罚尺度由原先的“没一罚五”提高到了“没一罚十”，而且还扩展了内幕信息知情人、内幕信息事项的局限，强化了内幕生意的执法责任。《刑法修正案（十一）》也进一步强化了对控股股东、现实控制人等“要害少数”的刑事责任追究，加大资源市场犯罪行为责罚力度。

　　严刑峻法是对内幕生意者的最强震慑，而坚持从严从快袭击，绝不迁就的执法态度也将让内幕生意者无所遁形。

　　当前，在扎实推进注册制改造历程中，必须以严刑峻法来保障注册制改造的顺遂实行，因此，对于内幕生意等违法违规行为的袭击力度，可以更大一些、更强一些，保持高压的执法态势为注册制改造保驾护航。

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