新能源汽车产业链共享盛宴 上游“紧吃”中下游“吃紧”

　　证券时报记者 韩忠楠

　　近期，多家新能源汽车链企业披露2021年年报及2022年一季报。在新能源汽车终端销量连续走高的靠山下，产业链主要上市公司营收均在增厚。其中，赣锋锂业、杉杉股份、当升科技、容百科技、天赐质料、亿纬锂能、宁德时代、比亚迪等公司2021年的营业收均实现了成倍增进。

　　新能源汽车板块业绩普涨，产业链上下游企业却面临着利润漫衍不平衡的现状。其中，多数上游原质料企业2021年的业绩出现大发作，但中游的动力电池公司以及下游的整车企业却面临着成本上涨的难题，部门企业增收不增利，总体出现上中游“紧吃”，中下游有点“吃紧”态势。

　　浙江大学国际团结商学院数字经济与金融创新研究中央联席主任、研究员盘和林示意，新能源汽车产业链利润分配不均的缘故原由有两方面，一是当前全球大宗商品价钱走高；二是下游需求井喷，导致供需不匹配。

　　上游企业营收净利增厚

　　新能源汽车产业链上游原质料企业多数实现了营收净利双增进。2021年，赣锋锂业、格林美、华友钴业的营业收入同比增幅50%以上，净利润成倍增进。其中，从事钴、镍资源开发，锂电正极质料和三元前驱体产物开发的华友钴业2021年净利润同比增进了234.59%。

　　今年一季度，得益于锂、镍、钴等有数金属价钱的飙升，动力电池上游原质料企业的盈利能力进一步提升。赣锋锂业1~3月净利润到达35.25亿元，同比增进6.4倍，焦点缘故原由系锂盐产物价钱和销量上升。

　　江西新能源科技职业学院新能源汽车手艺研究院院长张翔示意，动力电池所需要的贵金属质料属于有数资源，随着下游需求的暴涨，上游的价钱自然会有所提升，物以稀为贵是正常的商品经济纪律。

　　相关数据统计，与2021年年头相比，2022年年头锂辉石的价钱增进了4倍；电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂的价钱均增进约8倍。

　　多数正负极质料及电解液企业仍在这一波涨价潮中显著受益。杉杉股份、当升科技、容百科技、天赐质料披露的2022年一季报显示，讲述期内上述公司净利润增幅均超1倍，其中天赐质料的一季度净利润14.98亿元，同比增进422.19%。

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　　多数正负极质料企业2021年的毛利率普遍提升，其中，杉杉股份的锂电池质料营业毛利率达27.20%，同比提升了10.10个百分点。

　　中下游企业增收不增利

　　主营新能源汽车最焦点部件动力电池的企业，正在面临着成本的上涨和毛利率的下滑。

　　宁德时代2021年营业收入1303.56亿元，同比增进159%；净利润159.31亿元，同比增进185%。讲述期内，公司实现锂离子电池销量 133.41GWh，同比增进184.82%。只管销量和净利润均有所增进，但受原质料价钱上涨的影响，公司动力电池营业的毛利率已有所下滑，较上年同期下跌4.56个百分点。

　　不久前，宁德时代官方宣布延迟一季报披露。有业内人士剖析，在原质料暴涨的靠山下，今年一季度多数动力电池企业的净利增进会趋于缓慢。例如，亿纬锂能一季报显示，公司1~3月实现净利润5.21亿元，同比下降19.43%。

　　对于处在产业链中游的动力电池企业而言，既要面临上游质料的价钱增进，又要应对下游企业的议价。此前，孚能科技在年报中就提及，公司2021年净利亏损扩大的缘故原由是产物订价较低，未与成本走势形成慎密挂钩。

　　现在，动力电池企业成本压力向下游车企传导，进而引起了近期新能源汽车产物的涨价潮。

　　盘和林判断，新能源汽车属于终端消费品，一味地提价并不现实。因此在产业链条的总收入没有显著增进的条件下，上游企业利润的增进，势必会挤压到中游企业。

　　张翔也以为，出货量前十名的动力电池厂商市场份额已高达90%以上，这意味着小型电池厂商缺乏议价能力。

　　新能源车企也在这一轮原质料涨价潮中备受磨练。比亚迪披露的2021年报显示，公司讲述期内营业收入2161.42亿元，同比增进38.02%；净利润为30.45亿元，同比下降28%，“增收不增利”的特征显著。

　　与比亚迪情形相似的另有吉祥汽车、北汽蓝谷等。据悉，2021年吉祥汽车实现营收1016亿元，同比增进10.3%；净利润43.5亿元，同比下降21.9%。北汽蓝谷2021年实现营收86.97亿元，同比增进64.95%；净利润为亏损52.44亿元，新能源汽车营业毛利率为负32.16%。

　　2021年营收翻倍的“蔚小理”也仍然处于亏损状态，且3家公司去年第四序度的毛利率均泛起了环比下滑。

【编辑:蒋妍】