海大集团养猪业务连续亏损 拐点何时能现？

　　文/羊城晚报记者 丁玲

　　“猪周期”下生猪养殖板块延续深度亏损，但受质料粮价钱上涨动员，海内饲料价钱创出历史新高，这让一手抓养猪、一手卖饲料的海大团体(002311)很“纠结”。

　　两块营业冰火两重天

　　4月12日，海大团体公布了2021年年度讲述及2022年一季度讲述。羊城晚报记者梳剃头现，2021年，海大团体出现“增收不增利”状态。其中生猪养殖营业营业收入实现同比25.08%的增进，但亏损近9亿元，同比下滑238.09%，拖累公司整体盈利；而剔除生猪养殖的其他营业，则实现营业收入、净利润双增进。

　　果然资料显示，海大团体主要营业包罗动物种苗、饲料、动保、生猪养殖。其中饲料销售为最主要营业，常年占公司总营收的80%以上；养殖营业约占公司总营收的10%。

　　年报显示，2021年，公司实现营业收入859.99亿元，同比增进42.56%；实现归属于上市公司股东的净利润15.96亿元，同比下降36.73%；其中生猪养殖板块实现营业收入约46.42亿元，同比增进25.08%；生猪养殖营业实现归属于上市公司股东的净利润-8.96亿元，同比下滑238.09%；剔除生猪养殖的其他营业，公司实现营业收入813.57亿元，同比增进43.71%；实现归属于上市公司股东的净利润为24.92亿元，同比增进32.97%。

　　生猪养殖营业和饲料营业可谓“冰火两重天”。

　　2021年禽肉、猪肉价钱延续低迷，畜禽养殖受终端肉类产物价钱下滑及质料成本上升两头挤压，养殖大幅亏损。

　　生猪养殖营业方面，海大团体整年出栏肉猪约200万头，实现营业收入约46.42亿元，同比增进25.08%。讲述期内受仔猪及肉猪价钱大幅颠簸的影响，生猪养殖营业整年亏损8.96亿元。

　　再来看看饲料营业，海大团体饲料营业主要原质料为玉米、豆粕等，该营业质料成本常年占总成本的95%以上，大宗农产物的价钱直接影响了公司的营业成本。

　　海大团体示意，玉米价钱在2020年延续上涨至高位水平的基础上进一步增进；豆粕价钱较年头上涨至历史相对高位，整年居历史相对高位振荡。受质料粮价钱上涨的动员，海内饲料价钱创出历史新高。

　　年报数据显示，海大团体的饲料销售营业景心胸较高，整年实现营收698.26亿元，同比增进43.19%，毛利率为9.1%。

新希望计划开展套期保值业务

4月12日，新希望宣布将使用生猪、豆粕、玉米、大豆、豆油等与公司经营主业相关的期货品种开展套期保值业务，预计投入资金最高占用额不超过8亿元。新希望同时提醒，套期保值交易存在一定的交易风险，一旦价格预测发生方向性错误，有可能给公司造成损失。

　　一季度仍处深亏周期

　　值得一提的是，今年一季度，生猪养殖营业情形仍未获得好转。今年一季报显示，今年一季度海大团体实现营收199.53亿元，同比增进26.98%；实现归属于上市公司股东的净利润2.01亿元，同比下降71.62%。其中生猪养殖板块实现营业收入13.74亿元，同比下降1.56%，生猪养殖出栏约为83万头，养殖成本下降显著，但因出栏价钱较低，生猪养殖营业实现归属于上市公司股东的净利润约为-3.02亿元，同比下滑236.07%。

　　海大团体也示意，今年一季度生猪养殖一直处于深度亏损周期。

　　只有猪肉价钱回升，海大团体养殖营业才有扭亏的可能。但对于后续猪肉价钱走势，机构给出了差其余看法：国信证券3月14日研报以为，“本轮猪周期延续时间长、振幅稀奇大，生猪价钱仍未见底”；太平洋证券4月4日研报则以为，“猪周期反转在即，对生猪行业维持看好评级”。

　　而生猪养殖拐点未现，海大团体股价也跌跌不休。受业绩影响，海大团体股价自去年下半年起便震荡下行。今年公司业绩继续承压，叠加大盘整体下行等因素，停止4月13日收盘，年头至今股价跌幅达20.67%。

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　　巨亏之下，头部猪企努力开展自救

　　现在，包罗温氏股份(300498)、新希望(000876)、牧原股份(002714)、正邦科技(002157)在内的头部猪企尚未披露2021年年报及2022年一季度讲述，但凭证此前通告的2021年度业绩预告，“猪周期”下公司业绩承压显著，谋划压力进一步加大。

　　业绩预告显示，2021年新希望净亏损在86亿至96亿元区间，同比下降273.94%-294.17%，该公司是新希望团体在农业板块的上市主体。亏损主要缘故原由来自生猪养殖营业泛起大幅亏损。2021年生猪价钱较去年同期大幅下降(商品猪销售均价同比下降约42%)，饲料质料价钱延续上涨，生猪养殖成本同比显著上升。

　　2021年，正邦科技预计亏损182亿至197亿元，由盈转亏。对此，正邦科技示意，业绩更改主要缘故原由是，讲述期内，公司销售生猪1492.67万头，同比增进56.14%。由于海内生猪市场价钱下滑，公司单头销售均价为16.6元/公斤，同比下降16.1元/公斤，单头收入下降1653元，销量的上升叠加销售价钱的下降影响利润88.73亿元。公司产业单一，利润孝顺主要为生猪养殖营业，相比多元化公司受猪周期影响更大。值得一提的是，养猪又养鸡的温氏股份也大幅亏损，预亏133.37亿元。

　　在业绩承压之下，头部猪企纷纷开展自救。温氏股份对外披露，肉猪养殖成本有所下降，1月份综合成本低于9元/斤，整体相符前期目的。

　　正邦科技则选择出售其西南区域的饲料营业，用以回笼20亿-25亿元资金。通告称，生猪养殖营业已成最焦点营业。但受生猪销售均价下滑、镌汰低效能母猪、清退劣绩产能等影响，在正常谋划亏损外也分外肩负了战略调整改造下的大额亏损。将延续深耕生猪养殖，强化生猪育种、育肥手艺及历程管控，确保在极端环境下能够正常生产谋划。

　　新希望也推出了不跨越45亿元的新一轮定增案，用以弥补现金流。另外，还在用度、死淘、饲料、苗种四大方面举行成本调整。 　 (丁玲)

【编辑:蒋妍】