股债并举促进直接融资繁荣 服务实体经济质效显著提升

　　本报记者 邢萌

　　天下两会即将召开，作为资源市场服务实体经济高质量生长的主要抓手，直接融资成为代表委员们热议的话题。

　　在稳中求进总基调下，资源市场改造连续向纵深生长，股债并举推进直接融资，功效显著。数据显示，2021年以来住手今年3月2日，沪深两市IPO募资规模与再融资规模（含增发、配股和可转债）合计超2万亿元；沪深生意所债券市场刊行各种债券靠近24万亿元。

　　业内专家以为，随着资源市场改造连续深化，直接融资比重将继续提升，今年股权融资与债券融资服务实体经济的质效有望进一步提高。

　　股权融资市场繁荣

　　作为直接融资的主要方式，IPO募资和再融资拓宽了公司融资渠道，带来更多资金活水。

　　《》记者据数据统计，按上市日盘算，2021年以来住手2022年3月2日，沪深两市529只新股IPO募资总额达6647亿元；两市再融资规模（含增发、配股和可转债）达1.41万亿元，其中，定向增发募资9900亿元，占比约70%。

　　注册制下，连续增强制度供应成为促进市场繁荣的一大因素。“在注册制框架下，刊行、上市、生意、退市、再融资、并购重组等一系列制度创新周全睁开，制度系统不停完善，为企业融资提供制度保障。”中航证券首席经济学家董忠云在接受《》记者采访时示意。

　　“我国资源市场注册制改造成效凸显，提供了有力的制度供应。”南开大学金融生长研究院院长田利辉对《》记者示意，注册制带来了包罗生意制度、退市制度、信披制度等在内的资源市场系统性改造，推动资源市场快速扩容、结构优化和功效提升。

　　另外，疫情靠山下，企业对资金的强需求也加速了市场扩容。董忠云示意，从需求端来看，这两年受疫情及国际形势影响，部门企业流动性主要，需要通过资源市场获得资金支持，以加大研发投入，推动手艺创新，提升企业竞争力，实现高质量生长。

2022年全国两会十大财经热点：稳与进的协奏曲

　　两会即将到来，哪些财经话题将成为人们关注的热点呢？中央经济工作会议在定调2022年经济工作的总体要求和政策取向上，强调“稳字当头、稳中求进”。稳定是发展的基石，行稳是致远的前提。今日，我们结合当前市场热点，选取了注册制改革、常态化退市等

　　与此同时，随着全市场注册制稳步推进，预计股权融资市场仍会保持繁荣。董忠云示意，从结构上看，预计资金会继续流向高端装备、医药生物等手艺含量高、研发实力强、相符国家战略偏向的行业和企业。

　　生意所债市稳步生长

　　作为公司筹措中耐久资金的主要场所，生意所债券市场总体保持稳固康健生长。

　　数据显示，2021年以来住手今年3月2日，沪深生意所债券市场刊行各种债券23.89万亿元。

　　其中，公司债券刊行数目为4584只，刊行总额达3.89万亿元。往前回溯，2020年沪深生意所债券市场刊行各种债券15.88万亿元，2019年为10.47万亿元。

　　“制度改造盈利是生意所债券市场近年来连续扩容的主要缘故原由之一。”田利辉示意，债券刊行注册制改造的深入推进、简明易行的“1+3债券”生意系统逐步形成、债券生意介入人制度的确立健全、相符债券市场纪律和特点的羁系制度优化……制度改造盈利释放，有力提高了生意所债券市场的质量，降低了债券刊行的准入门槛，推动了生意所债券市场有序扩容。

　　“羁系部门不停增强生意所债券市场顶层设计，健全和完善基础制度，提防化解风险，提升羁系效能，做好投资者珍爱，为生意所债券市场快速生长提供了条件。”董忠云说。

　　此外，债券品种不停创新。董忠云示意，在传统国债、可转债、公司债、资产支持证券等传统产物的基础上，生意所债券市场创新推出创新创业债、绿色债、扶贫债、基础设施REITs等各种产物，为投资者提供多样选择。

　　业内专家对今年生意所债券市场生长远景充满信心。田利辉示意，今年债券市场将继续深化改造、扩大开放，在稳固中实现扩容，支持上市公司发展和实体经济生长。预计将有更多改造行动落地，以进一步提升市场韧性、扩展市场品种、优化市场规则、加大市场开放。

　　董忠云以为，随着改造进一步深化，未来直接融资比重将继续提升，生意所债券市场也会不停扩容，活跃度和流动性稳步提高，继续提升服务实体经济的能力，同时，债券市场对外开放稳步推进，将有更多外洋投资者和融资实体介入到生意所债券市场。

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